Rebalance vs. HODL: Analisis Pasar Beruang

>

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui implikasi kinerja dari rebalancing portofolio cryptocurrency. Secara khusus, fokus akan ditempatkan pada pasar beruang kripto yang dimulai pada Januari 2018. Untuk melakukan studi yang secara adil mengevaluasi pengembalian dari penyeimbangan kembali portofolio, kita perlu memikirkan dengan hati-hati tentang pengujian ulang, data, dan input variabel kami..

Data untuk Studi

Perdagangan & Data Orderbook

Data buku pesanan lengkap dikumpulkan dari bursa Bittrex. Data Bittrex disediakan oleh CoinAPI. Menggunakan API lainnya, kami dapat mengumpulkan 20 harga bid dan ask terbaik yang tersedia di Bittrex pada setiap interval rebalance. Kumpulan data kami berkisar dari 7 Januari 2018 hingga 24 Januari 2019, dan data buku pesanan aktual digunakan untuk penelitian ini. Semua perdagangan mengasumsikan biaya perdagangan standar 0,25% di Bittrex. Untuk analisis rinci tentang pengaruh biaya perdagangan, silakan merujuk ke artikel di bawah ini.

Penyeimbangan Kembali Portofolio Crypto: Analisis Biaya Perdagangan

Kami akan menyederhanakan logika perdagangan untuk studi ini dengan membatasi beli dan jual ke pasangan BTC. Oleh karena itu, perdagangan dari ETH ke USDT akan diperdagangkan dari ETH ke BTC dan kemudian BTC ke USDT. Meskipun ada pasangan perdagangan ETH ke USDT di Bittrex, untuk penelitian ini, kami akan mengabaikan pasangan perdagangan alternatif ini. Dalam kasus ini, kedua perdagangan ini akan dikenai biaya 0,25%.

Ukuran Portofolio (# Aset)

Kami akan mengevaluasi berbagai macam portofolio yang beragam, mulai dari hanya 2 aset hingga 18 aset, dengan interval setiap 4 aset. Rentang ukuran sampel ini harus mencakup sebagian besar aset kripto. Dalam basis pengguna Shrimpy, sekitar 68% pengguna mengelola portofolio antara 2 hingga 18 aset. Untuk informasi lebih lanjut tentang diversifikasi portofolio dan ukuran portofolio yang optimal, silakan kunjungi artikel kami di bawah ini.

Pengguna Crypto yang Diversifikasi Berkinerja Lebih Baik

Periode Penyeimbangan Kembali

Selanjutnya, kita perlu menyetel beberapa parameter peristiwa penyeimbangan ulang untuk menguji kembali portofolio kita. Periode rebalance menentukan interval waktu antara acara rebalancing. Misalnya, periode penyeimbangan kembali 1 minggu berarti portofolio menyeimbangkan kembali setiap minggu. Portofolio dengan periode rebalance 1 hari akan menyeimbangkan ulang setiap hari. Dalam studi ini, kita akan mengeksplorasi periode penyeimbangan 1 jam, 1 hari, 1 minggu, dan 1 bulan.

Kami berhipotesis bahwa dengan mengubah periode rebalance, portofolio kami akan mengalami variasi yang drastis dalam hal kinerjanya..

Pelajari lebih lanjut tentang penyeimbangan kembali portofolio untuk cryptocurrency.

Pemilihan Aset


Untuk mengurangi bias seleksi selama proses backtesting, penelitian kami secara acak memilih aset untuk disertakan dalam setiap portofolio.

Prosesnya dimulai dengan membuat daftar setiap aset yang tersedia di Bittrex dari 7 Januari 2018 hingga 24 Januari 2019. Sebuah skrip kemudian secara acak memilih campuran aset dari daftar untuk membangun setiap portofolio.

Setiap aset dalam portofolio diberi bobot persentase yang sama dari nilai total. Nilai total portofolio pada awal setiap backtest adalah $ 5.000.

Backtest

Backtesting adalah proses simulasi perdagangan strategi dari waktu ke waktu dengan menggunakan data perdagangan di bursa. Tujuan dari backtesting adalah untuk menguji kelangsungan strategi melalui hasil stress testing di seluruh kumpulan data yang besar. Studi kami akan menggunakan backtest strategi rebalancing yang berbeda dan membandingkan pengembalian dengan portofolio HODL (beli-dan-tahan) yang identik.

Untuk mencegah pencilan mengganggu hasil kami, kami menjalankan lebih dari 1000 pengujian ulang untuk setiap periode penyeimbangan kembali dan pasangan ukuran portofolio. Hasilnya dikumpulkan, kemudian nilai diplot dalam histogram.

Kami juga akan memberikan performa median di seluruh hasil kolektif untuk memberikan metrik sederhana yang mewakili performa kumulatif. Baca lebih lanjut tentang backtests atau jalankan sendiri.

Rebalance vs. HODL: Hasil

Portofolio 2-aset

Studi dimulai dengan portofolio 2 aset. Ini adalah ukuran portofolio terkecil yang akan kami evaluasi. Hasil dari portofolio 2 aset pada dasarnya adalah pergerakan nilai bolak-balik antara dua aset yang berbeda.

Hasilnya menunjukkan portofolio 2-aset sangat bervariasi dalam kinerja. Hal ini diharapkan karena probabilitas pemilihan 2 aset secara acak yang menghasilkan kinerja yang sangat kuat atau lemah relatif tinggi. Kami berharap bahwa saat kami meningkatkan jumlah aset dalam portofolio, variasi aset yang akan disertakan dalam setiap portofolio akan membantu menstabilkan portofolio dan mendorongnya untuk menyatu pada rentang kinerja yang lebih kecil..

Sekilas, kami melihat periode penyeimbangan 1 hari telah mengungguli periode penyeimbangan lainnya untuk portofolio 2-aset ini. Ini mungkin karena biaya perdagangan tinggi yang dikeluarkan di Bittrex untuk setiap perdagangan yang dieksekusi. Meskipun kami tidak menyertakan data ini dalam studi ini, yang kami harapkan adalah karena biaya perdagangan diturunkan, periode penyeimbangan ulang per jam akan mulai mengungguli periode penyeimbangan harian. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang cara kerjanya di salah satu artikel penelitian kami sebelumnya sini.

Portofolio 2-aset yang memanfaatkan periode rebalancing harian mengungguli portofolio beli-dan-tahan yang identik dengan rata-rata 12,2%.

Portofolio 6-aset

Melanjutkan ke portofolio 6 aset, kami mengamati bahwa ekspektasi kami tampaknya benar. Peningkatan jumlah aset dalam portofolio dari 2 menjadi 6 mengakibatkan pengetatan kisaran kinerja untuk masing-masing periode penyeimbangan kembali yang dievaluasi ini. Namun, masih ada kisaran kinerja hampir 100% untuk setiap periode penyeimbangan kembali ini. Karena jumlah aset di setiap portofolio terus meningkat, kita harus mengevaluasi bagaimana kisaran ini berubah.

Portofolio 6-aset yang memanfaatkan periode rebalancing harian mengungguli portofolio beli-dan-tahan yang identik dengan rata-rata 21,6%.

Portofolio 10-aset

Portofolio 10-aset melanjutkan tren yang diamati pada portofolio 2 dan 6-aset. Rentang kinerja untuk setiap periode penyeimbangan mulai mencapai sekitar 80% dari portofolio dengan kinerja terendah hingga tertinggi. Selain itu, kami terus melihat peningkatan kinerja median untuk periode harian, per jam, dan mingguan. Anehnya, kami melihat penurunan kinerja median untuk periode penyeimbangan bulanan jika dibandingkan dengan portofolio 6 aset. Portofolio 10 aset menandai ukuran portofolio pertama di mana periode penyeimbangan kembali per jam mengungguli periode bulanan.

Portofolio 10-aset yang memanfaatkan periode rebalancing harian mengungguli portofolio beli-dan-tahan yang identik dengan rata-rata 22,7%.

14 portofolio aset

Tren mengamati peningkatan kinerja saat kami meningkatkan ukuran portofolio berlanjut untuk periode penyeimbangan kembali 1 jam, 1 hari, dan 1 minggu. Periode rebalance 1 bulan terus mengalami penurunan kinerja jika dibandingkan dengan portofolio 6 dan 10 aset. Selain itu, kami mengamati kisaran kinerja untuk 14 portofolio aset terus menyatu menuju kisaran hasil yang lebih kecil. Kami sekarang dapat melihat kinerja menyebar antara 60-70% di semua periode penyeimbangan kembali yang dievaluasi.

Portofolio 14 aset yang menggunakan periode penyeimbangan kembali 1 hari mengungguli pembelian dan penahanan sebesar 23,5%.

Portofolio 18 aset

Ukuran portofolio akhir yang akan kita periksa adalah portofolio 18 aset. Portofolio 18 aset melanjutkan tren yang kami amati pada 10 dan 14 portofolio aset. Rentang kinerja terus menurun hingga sekitar 50% di seluruh penyeimbangan kembali.

Selain tren ini, kami dapat menemukan beberapa tren lain di seluruh hasil yang telah kami periksa sejauh ini. Salah satu tren ini adalah semakin kita meningkatkan periode penyeimbangan, distribusi hasil kinerja secara umum menjadi lebih sempit. Jadi, tidak hanya jumlah aset dalam portofolio yang memiliki peran dalam menentukan distribusi seperti apa yang diharapkan, tetapi juga periode rebalance..

Portofolio 18-aset yang menggunakan periode rebalancing harian mengungguli portofolio beli-dan-tahan yang identik dengan rata-rata 24,9%.

Perbandingan Lengkap

Setelah kami menggabungkan semua data, kami dapat membuat grid 4 x 5 sederhana yang menggambarkan kinerja di semua periode rebalance dan ukuran portofolio. Ketika kita mempertimbangkan nilai median untuk distribusi kinerja yang dihasilkan, yang diwakili ini adalah titik tengah untuk kinerja. Ini berarti Anda dapat mempertimbangkan titik di mana setengah dari portofolio berkinerja lebih baik daripada jumlah ini dan setengah dari portofolio berkinerja lebih buruk.

Selain itu, masing-masing nilai yang disertakan dalam bagan ini adalah persentase keuntungan atas pembelian dan penahanan. Oleh karena itu, nilai 10% mewakili kinerja 10% LEBIH BAIK daripada beli dan tahan.

Bagan ini mengilustrasikan beberapa tren berbeda yang dapat kita simpulkan. Tren pertama yang dapat kita lihat dengan jelas adalah portofolio yang menyimpan lebih banyak aset berkinerja lebih baik. Satu-satunya periode rebalance yang tidak sesuai dengan tren ini adalah periode rebalance 1 bulan.

Tren kedua yang kami amati adalah bahwa periode penyeimbangan yang lebih sering cenderung mengungguli periode penyeimbangan yang lebih lama. Dalam studi ini, pengecualian dari aturan tersebut adalah periode penyeimbangan kembali 1 jam. Karena biaya yang lebih tinggi di bursa seperti Bittrex, penyeimbangan kembali frekuensi tinggi mengakibatkan penurunan kinerja portofolio.

Untuk memberikan visualisasi dari setiap backtest yang dijalankan, kita dapat menggabungkan setiap backtest menjadi satu histogram.

Setelah backtests ini digabungkan menjadi satu grafik, kita bisa mendapatkan pemahaman lengkap tentang bagaimana rebalancing dibandingkan dengan buy dan hold selama semua periode rebalance yang diuji dan ukuran portofolio. Di semua tes ulang, kami mengamati peningkatan kinerja rata-rata sebesar 11,46%. Ini berarti, jika kita secara acak memilih ukuran portofolio antara 2 dan 18, secara acak memilih periode penyeimbangan kembali antara 1 jam dan 1 bulan, dan secara acak memilih aset dalam portofolio, akan ada kemungkinan 50% bahwa penyeimbangan kembali portofolio itu akan menghasilkan peningkatan kinerja setidaknya 11,46% jika dibandingkan dengan beli dan tahan.

Secara total, 78,67% dari portofolio yang menyeimbangkan kembali kinerja beli dan tahan selama pasar beruang 2018.

Kesimpulan

Berdasarkan hasil ini, kami dapat mengekstrak dua kesimpulan utama. Pertama, meningkatkan jumlah aset dalam portofolio yang diseimbangkan kembali cenderung meningkatkan kinerja portofolio. Meningkatkan jumlah aset dalam portofolio cenderung meningkatkan kinerja secara keseluruhan karena meningkatkan eksposur risiko terhadap kelas aset tersebut. Dengan lebih banyak eksposur risiko, kami juga dapat mengharapkan hasil yang lebih baik.

Kedua, penurunan periode rebalance cenderung meningkatkan kinerja portofolio. Meskipun ada pengecualian untuk periode penyeimbangan frekuensi tinggi karena dampak dari biaya perdagangan, hal ini umumnya berlaku saat kami mengurangi periode penyeimbangan kembali. Mengurangi periode rebalance hanyalah metode alternatif untuk mengurangi eksposur risiko portofolio dengan secara otomatis memindahkan keuntungan dari aset berkinerja lebih baik menjadi aset berkinerja buruk.

Strategi penerapan portofolio indeks kripto yang beragam dengan strategi penyeimbangan ulang otomatis adalah tindakan penyeimbangan yang baik dalam memilih beragam aset dengan strategi penyeimbangan kembali portofolio yang sesuai.

Studi ini mendukung bukti luar biasa bahwa penyeimbangan kembali portofolio memberikan nilai terukur pada portofolio mata uang kripto bahkan selama pasar bearish. Sementara pasar cryptocurrency masih berkembang, penting untuk mempertimbangkan strategi portofolio tradisional yang telah menunjukkan kapasitas besar mereka untuk menstabilkan dan menumbuhkan portofolio.

Menyeimbangkan kembali dengan Shrimpy

Shrimpy adalah sebuah aplikasi yang secara otomatis menyeimbangkan kembali portofolio Anda. Alat khusus kami untuk alokasi aset, pengujian ulang, dan pengindeksan pasar adalah yang paling kuat di industri. Apakah Anda seorang institusi atau individu, solusi kami dirancang untuk menyelesaikan masalah paling mendesak yang dihadapi manajemen portofolio di ruang crypto.

Integrasikan Shrimpy Universal Crypto Exchange API ke dalam aplikasi Anda hari ini untuk mendapatkan akses instan ke eksekusi perdagangan, penyeimbangan kembali portofolio, data pasar, manajemen kunci API pengguna, dan banyak lagi di setiap bursa yang kami dukung. Ini adalah cara tercepat untuk membuat pengguna Anda senang dan mempercepat pengembangan aplikasi crypto Anda.

Daftar hari ini dengan mengklik di sini.

Jika Anda masih tidak yakin, coba demo untuk melihat semua yang kami tawarkan!

Demo Udang

Tinggalkan komentar untuk memberi tahu kami pengalaman Anda dengan penyeimbangan ulang!

Tim Shrimpy

Tentang Shrimpy

Shrimpy adalah perdagangan crypto otomatis & alat manajemen portofolio yang memungkinkan pengguna mengotomatiskan strategi portofolio aset kripto mereka seperti dana indeks tradisional.

Udang untuk Konsumen

Pengguna dapat mengonfigurasi portofolio cryptocurrency khusus dan menerapkan strategi manajemen pasif, menghilangkan kerumitan harus secara aktif berdagang crypto.

Versi inti Shrimpy mencakup fitur perdagangan otomatis, pengindeksan, dan penyeimbangan ulang lengkap untuk SEMUA pengguna. Shrimpy juga menawarkan langganan premium bulanan seharga $ 8,99 / bulan. Langganan premium meliputi:

Shrimpy Social: Ikuti, komunikasikan, dan bagikan strategi dengan pedagang Shrimpy lainnya.

Shrimpy Insights: Pelajari bagaimana pengguna Shrimpy lainnya membangun dan mengelola portofolio crypto mereka.

Pengujian Ulang Lanjutan: Alat pengujian ulang yang kuat untuk mengevaluasi portofolio mata uang kripto khusus & strategi.

Aplikasi Web Shrimpy: Shrimpy – Manajemen Portofolio Cryptocurrency

API Perdagangan Crypto Shrimpy untuk Pengembang

Di luar aplikasi konsumen, Shrimpy juga menawarkan API Perdagangan untuk pengembang yang ingin mengintegrasikan fungsionalitas perdagangan pertukaran yang dapat diskalakan ke dalam aplikasi mereka.

Universal Exchange API Shrimpy dibuat sebagai solusi berbasis cloud untuk mengatasi beberapa penghalang pandang pengembang crypto termasuk Perdagangan Bursa, Skalabilitas Produk, dan manajemen pengguna. Dengan Shrimpy’s API di tangan, pengembang tidak dibatasi dalam ruang lingkup dalam hal menciptakan era produk inovatif berikutnya yang akan membentuk masa depan kripto.

Shrimpy’s API adalah API perdagangan mata uang kripto yang siap kompatibel dengan semua bursa berikut dan titik akhir API mereka: API Binance, API CoinbasePro, API Bittrex, API Kraken, API Gemini, API Poloniex, API Huobi, API KuCoin, API Bibox, BitMart API, dan API HitBTC. Alih-alih harus mengelola semua koneksi ke setiap bursa, pengguna dapat dengan mudah memanfaatkan infrastruktur perdagangan pertukaran kripto yang ada di Shrimpy dan fokus pada pengembangan produk yang sebenarnya..

API Perdagangan Crypto Shrimpy: Udang | API Perdagangan Crypto untuk Pengembang

Ikuti kami di Indonesia dan Facebook untuk pembaruan, dan ajukan pertanyaan apa pun ke komunitas kami yang luar biasa dan aktif di Telegram & Perselisihan.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me