Da un ICO da 232 milioni di dollari a cause legali – La storia di Tezos

Tezos è stata co-fondata dal team di marito e moglie Arthur e Kathleen Breitman, e la coppia con sede in Svizzera ha iniziato a sviluppare il progetto nel 2014, quando è stato pubblicato per la prima volta il white paper del progetto.

Il duo sembrava in una buona posizione per guidare un progetto così innovativo con Arthur che è stato vicepresidente di Morgan Stanley tra il 2013 e il 2016 e Kathleen che vanta due anni con la società di servizi professionali Accenture nel suo curriculum.

Tezos era un progetto ambizioso che intendeva portare avanti una tecnologia di registro crittografico auto-modificante che aumentasse la sicurezza e la fiducia migliorando al contempo le reti Bitcoin ed Ethereum esistenti.

Il team dietro il progetto si considerava anche fornire al mondo un’alternativa superiore a Ethereum ed era piuttosto in anticipo sulle loro prospettive. Arthur Breitman riteneva che la meccanica utilizzata da Tezos avrebbe agito come una sorta di “stato di diritto” e avrebbe impedito le carenze che hanno portato all’hack di DAO e alla divisione della blockchain di Ethereum l’anno scorso.

In sostanza, Tezos affronta la questione della governance e dello sviluppo all’interno di una rete decentralizzata composta da diversi attori che potrebbero non condividere gli stessi incentivi e obiettivi. Di conseguenza, il comportamento delle persone dietro al progetto ha una svolta ironica.

L’ICO

Tezos Commonwealth IssuesL’ICO di Tezos è iniziato il 1 ° luglio ed è durato 13 giorni, con l’ICO che assumeva la forma di un crowdsale illimitato, il che significa che non c’erano limiti alla quantità totale di token venduti o donazioni ricevute. Alla fine del crowdsale il progetto aveva accumulato circa 65.627 BTC e 361.122 ETH.

Questo valeva circa $ 232 milioni che ha visto il progetto blockchain battere i record e superare il totale di crowdsale precedentemente fissato da Bancor. L’euforia provata nel tenere una vendita di gettoni così riuscita sarebbe presto svanita con i fondatori coinvolti in una disputa disordinata.

Le lotte intestine

Tezos è di proprietà di DLS (Dynamic Ledger Solutions), una società di proprietà di Breitmans e di numerosi partner di venture capital. Il progetto blockchain è supportato anche dalla Tezos Foundation, che agisce come un’organizzazione indipendente e senza scopo di lucro che cerca di garantire le migliori pratiche e consentire lo sviluppo olistico dell’intero progetto.

Negli ultimi mesi c’è stata una crescente quantità di discordia tra i Breitmans e Johann Gevers, il capo della fondazione svizzera con entrambe le parti impegnate in un’esibizione pubblica di fanghi. La coppia ha chiesto a Gevers di dimettersi dal suo consiglio in quanto sentono che esercita un controllo indebito sulle risorse finanziarie a sua disposizione.

Gevers ha risposto affermando che “i Breitman hanno tentato di aggirare la struttura legale svizzera e assumere il controllo della fondazione, e hanno agito in modo distruttivo, causando mesi di ritardi nel progetto Tezos”.

La fondazione gestisce i 232 milioni di dollari raccolti nel crowdsale di Tezos e deve essere indipendente ai sensi della legge svizzera. Questa controversia ha comportato un ritardo nel rilascio del token Tezos con il mercato dei futures per i token che è crollato di circa il 75% da quando la notizia della controversia è diventata pubblica.

L’impatto

L’impatto immediato di questa ricaduta pubblica è stato un aumento significativo del livello di controllo sull’intero progetto. Da allora è diventato chiaro che la struttura legale di Tezos prevede che la fondazione paghi per acquisire la società controllata dai Breitmans, e quindi spenda la maggior parte dei soldi dell’ICO per sviluppare e promuovere la piattaforma.


Questo accordo ha portato a chiedersi se i piani di Tezos rientrino nei limiti della definizione di fondazione del sistema legale svizzero e la mancanza di trasparenza su questo problema, unita a ritardi che vedranno il rilascio del token rimandato a febbraio 2018, hanno lasciato pochi investitori opzioni.

Negli ultimi giorni, a class action è stato depositato presso il tribunale distrettuale in California per conto degli investitori dall’avvocato James Taylor-Copeland. La causa nomina Breitmans e Gevers, Dynamic Ledger Solutions, la Tezos Foundation e anche Strange Brew Strategies, la società di pubbliche relazioni che ha promosso il progetto che ha portato alla sua ICO come imputati.

La causa sostiene che Tezos ha violato la legge statunitense sui titoli vendendo titoli non registrati, commettendo frodi sui titoli, falsa pubblicità e concorrenza sleale da parte di investitori fuorvianti riguardo alla natura della società.

La class action include circa 30.000 persone che hanno acquistato “Tezzies” e cerca di consentire loro di annullare i loro acquisti e altri danni e possiamo aspettarci che questa causa sia solo la prima di molte.

Il mercato delle ICO è spesso descritto come il selvaggio West e la risoluzione di questa controversia avrà implicazioni di vasta portata per le future ICO. La natura di alto profilo del fallimento del progetto Tezos sradicherà completamente la fiducia degli investitori nel settore e anche le autorità sono pronte a intervenire e inevitabilmente a fornire governance e regolamentazione.

Ciò potrebbe portare a un rapido declino nel mercato ICO in precedenza in forte espansione.

Gli approfondimenti

Cosa imparare TezosLa struttura proprietaria utilizzata dai Breitmans sarebbe sempre stata problematica, e il fatto che Tezos sia di proprietà di DLS che la coppia possiede insieme ai loro partner di venture capital ha sicuramente portato alla decisione di dare al gruppo un pre sconto mesi prima dell’ICO a settembre 2016 e poi di nuovo durante la vendita principale con l’8,5% in corso Breitmans e il miliardario Tim Draper.

Questi sconti pre-vendita e pre ICO stanno diventando più diffusi ma in realtà funzionano contro gli investitori al dettaglio con gli investitori più grandi e istituzionali che “scaricano” i loro gettoni fortemente scontati sul mercato e rovinano le prospettive per gli investitori regolari. Il fiasco di Tezos ha fatto più luce sul funzionamento dietro le quinte di molte ICO e sono necessari miglioramenti nelle pratiche di divulgazione su tutta la linea per mantenere la fiducia degli investitori.

Anche la vendita di token è stata oggetto di un rinnovato esame poiché gli investitori iniziano a mettere in dubbio la saggezza di detenere un ICO senza limiti. La mancanza di un limite significa che i token hanno maggiori probabilità di fallire poiché il mercato secondario è stato distrutto. Qualsiasi investitore non in grado di prendere parte al crowdsale potrebbe comunque acquistare i token sul mercato, il che aiuterebbe a mantenere il valore di mercato dei token, stimolerebbe un’azione di prezzo positiva e quindi premiare i primi investitori al dettaglio.

Le vendite di token dovrebbero essere impostate a vantaggio del progetto e degli investitori al dettaglio e non di un gruppo selezionato di investitori iniziali come spesso accade. È chiaro che i progetti blockchain devono tornare alle basi e gli investitori devono diventare più esperti e tenersi alla larga dagli sbalorditivi ICO, salvaguardando anche il loro valore come sostenitori finanziari.

Sembra che i giorni dell’ICO di alto profilo e da record siano finiti. Gli investitori inizieranno sicuramente a concentrarsi su progetti a bassa capitalizzazione strettamente gestiti, altamente trasparenti che arrivano sul tavolo con più da offrire oltre a un white paper e grandi promesse.

Immagini tramite Fotolia e Comunità Tezos

Mike Owergreen Administrator
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