Digitalne valute središnje banke (CBDC): Kompletni vodič za početnike

Moj je djed po imenu poznavao upravitelja njegove podružnice banke – i većinu ostalog tamošnjeg osoblja. Prilikom njegova posjeta dvaput tjedno razgovarali su i razmjenjivali ugodnosti dok je podizao gotovinu, plaćao čekove i općenito upravljao svojim financijama.

Sjećam se da mu je pomoćnik upravitelja poslovnice jednom pokazao kako se koristi bankomatom i objasnio mu kako funkcionira sjajna nova debitna kartica koju je poslao u pošti. Sjećam se i njegove procjene ovog iskustva dok smo se udaljavali: ‘puno gluposti.’ Svijet u kojem je živio mijenjao se, a mijenjao se i novac zbog kojeg je obilazio, ali radije se držao onoga što je znao.

Digitalne valute središnje banke

Slika putem Nairametrics

Prošlo je manje od 20 godina otkako je umro, ali, kad pomislim koliko se toga promijenilo u to vrijeme, čini mi se da je i više. Ovdje u Velikoj Britaniji i u razvijenom svijetu u cjelini, upotreba gotovine je strmoglavo.

Čekovi su gotovo u potpunosti zamrli, a ja se ne mogu sjetiti kad sam zadnji put posjetio poslovnicu svoje lokalne banke. Sigurno vam vraški nisam mogao reći ime upravitelja. Sve veći broj nas upravlja većinom ili svim svojim financijskim poslovima putem interneta i plaćamo karticom kada – ili ako – posjetimo trgovinu.

Internetska plaćanja prošla su kroz krov u posljednjih nekoliko godina, a platforme poput PayPal ili Google Pay čine postupak gotovo apsurdno jednostavnim. Pandemija je svojim zaključavanjem i mjerama socijalnog udaljavanja samo ubrzala tempo promjena. Nikada nije bilo lakše potrošiti novac.

Smrt gotovine

Idemo prema bezgotovinskom društvu. Mnogi to vide kao dobru stvar, a uporabu gotovine smatraju zastarjelom i neučinkovitom. Drugi to ističu ovaj trend prijeti neki od najosjetljivijih članova našeg društva koji imaju mnogo razloga za oslanjanje na novac. Kao i u svakom preokretu, postoje pobjednici i gubitnici.

Smrt gotovine

Smrt gotovine. Slika putem Shutterstocka

Promjena u načinu na koji koristimo i trošimo novac nije ograničena na visoke ulice razvijenog svijeta. Širom Afrike, posebno u udaljenim područjima, ima mnogo ljudi sada platite robu i usluge sa svojim mobilnim telefonima i imaju malo ili nimalo interakcije s gotovinom ili bankama.

U Aziji su poduzeti koraci kako bi se smanjila upotreba gotovine. Indija je smanjila broj novčanica visoke nominale u optjecaju, dok je Južna Koreja postupno ukidanje kovanica kao priznanje sve većoj upotrebi kartica i pametnih telefona.

Imati bankovni račun nešto je što većina nas uzima zdravo za gotovo. Međutim, u cijelom svijetu, uključujući razvijene nacije poput Velike Britanije, smatra se da ima gotovo dvije milijarde ljudi koji nemaju pristup onome što vi i ja vjerojatno smatramo osnovnom uslugom. Globalni bankarski sustav služi interesima onih sretnika koji imaju novac. Oni koji nemaju, prečesto su izostavljeni na hladnoći.

Promjena će doći


Financijski krah iz 2008. pokazao je koliki je jaz između banaka i većine običnih ljudi. Mogli smo samo stajati u pripravnosti i gledati kako gotovo nitko iz sektora nije držan odgovornim za ono što je pošlo po zlu, a same banke su spašavane novcem od naših poreza.

Nije iznenađenje da je ova nepravda pomogla da se rodi možda i najveća prijetnja tradicionalnim financijama. 2009. Satoshi Nakamoto objavio je tehničku knjigu za bitcoin, prvu i još uvijek najistaknutiju kriptovalutu na svijetu.

Bitcoin ubija novac

Jedna valuta koja će njima svima vladati

Napokon je tu bilo nešto za izazivanje statusa quo: digitalna valuta koja je izrezala sve posrednike i omogućila korisnicima da izravno trguju jedni s drugima. To su mogli učiniti anonimno, a niti bankari niti porezne vlasti nisu mogle intervenirati kako bi poduzele njihov dio. Nije bilo iznenađenje vidjeti moćne figure u bankarskoj industriji koje se trude razbiti bitcoin i predvidjeti njegovu propast.

Puno se dogodilo od kada je Satoshi prvi put iznio svoju viziju. Bitcoin je eksplodirao u cijeni, nikle su tisuće drugih kriptovaluta i sada vidimo eksplozivan rast sektora decentraliziranih financija (DeFi). Jedno je sigurno: kriptovalute su sada obilježje financijskog krajolika. Velike zvijeri tradicionalnih financija počinju to prepoznavati, kao i potrebu da rade s njima, a ne protiv njih.

Slijedeći korak

Za ekonomiste koji gledaju u budućnost novca, pad gotovine i rast kriptovaluta usmjeravaju u istom smjeru. Naši životi postaju sve digitaliziraniji, jer sve više vremena provodimo na mreži. Novac i financijski sustavi budućnosti morat će prepoznati tu činjenicu ako nam žele ostati relevantni i korisni. Svijeta u kojem je živio moj djed više nema i neće se vratiti.

Engleska banka

Engleska banka. Slika putem Shutterstocka

Širom svijeta središnji bankari i kreatori politike bilježe promjenu. Među mnogima od njih raste sve više da koncept digitalne valute treba uvesti u glavni tok. Na tu se ideju nekada moglo gledati kao na prijetnju, ali sada njezin potencijal postaje očit. Stoga bi ideja o digitalnim valutama koje izdaju središnje banke mogla uskoro postati stvarnost.

Zašto ići na Digital?

Središnje banke imaju svoje razloge zbog kojih žele postupno ukidati gotovinu, iako je malo vjerojatno da će se je se htjeti potpuno riješiti. Novac je često povezan s dijelovima gospodarstva koje je teško regulirati i, što je najvažnije, teško ih je oporezivati. Kriminalci, praonice novca i oni koji žele izbjeći plaćanje poreza sve koriste gotovinu, što je vlastima teško pratiti. Ograničavanje njegove upotrebe tako pomaže izgladniti crnu ekonomiju kisika.

Gotovina je također skupa za proizvodnju i distribuciju. Potrebne su stalne inovacije kako bi se napredak u tehnologiji krivotvorenja držao ispred, dok su troškovi transporta i sigurnog skladištenja visoki. Engleska banka procjenjuje da godišnje troši 40 milijuna funti na zamjenu oštećenih nota i njihovo izdavanje nove novčanice od polimera tijekom posljednjih nekoliko godina bio je skup proces.

Nova novčanica od 20 funti

Novčanica od 20 funti. Slika putem Engleska banka

Loše strane gotovine, zajedno s rastom kriptovaluta, čine ideju izdavanja digitalnih valuta intrigantnom za središnje banke. No, prije nego što pogledamo one banke i zemlje koje razmatraju takav potez, moramo povući važnu razliku.

Digitalno vs kripto

Nemojte se zavaravati misleći da su banke iznenada prihvatile kriptovalute raširenih ruku. Bitcoin, eter i tisuće drugih kovanica još uvijek su anatema ljudima u odijelima. Ono što se prihvaća jest tehnologija koja stoji iza njih i njihovi aspekti koji mogu biti od koristi trenutnom sustavu.

Da, banke se bude s obećanjima da će blockchain biti iskorišten za pokretanje digitalnih verzija utvrđenih fiat valuta. Obratite pažnju na razliku: digitalno, NE kripto. Ove digitalne valute koje se pokreću neće se kopati rješavanjem kriptografskih zagonetki i malo je vjerojatno da će svojim korisnicima dati anonimnost.

Njihova će vrijednost biti vezana za vrijednost nacionalne valute koju predstavljaju, a opskrbu će regulirati središnje banke koje ih izdaju. I, naravno, te će središnje banke željeti da budu sljedive i oporezive.

Poreznik koji prikuplja kripto

Poreznik želi svoj rez!

Banke širom svijeta već neko vrijeme rade na ideji digitalnih valuta središnje banke (CBDC), a nekolicina ih je čak dovršila pilot programe. Središnja banka Urugvaja trčao pilot od studenog 2017. do travnja 2018. svog e-Pesa, s prijenosima omogućenim putem mobilnih telefona. Kao i Centralna banka, u suđenju je sudjelovao i niz privatnih tvrtki, uključujući IBM. Rezultati se još uvijek ocjenjuju i shema se smatrala uspješnom.

Južna Amerika mogla bi se pokazati posebno prihvatljivom za ovu vrstu inicijative, jer se nekoliko tamošnjih zemalja, ponajviše Venezuela, bori s hiperinflacija i ekonomska razaranja koja sa sobom donosi. Crypto je ovdje pružio spas, a latinoameričke će se vlade nadati da će digitalne valute moći učiniti još više.

U međuvremenu u Švedskoj, gdje je preko 80% transakcija elektroničkih, u tijeku je suđenje e-krone koje bi trebalo završiti početkom sljedeće godine. Citirana je švedska Riksbank koja kaže da vjeruje da se “ne može isključiti scenarij u ne tako dalekoj budućnosti, u kojem gotovina nije općenito prihvaćena.”

Švedska Urugvaj CBDC

Dvije zemlje s obzirom na CBDC

Najvažnija pilot-shema od svih je ona koja je trenutno u tijeku u Kini, zemlji koja je kriptovalute uvijek promatrala s dubokom sumnjom. Kao takva, Narodna banka Kine prvi je put počela razmatrati ideju izdavanja vlastite digitalne valute još 2014. godine, puno prije nego što je kripto bull pokrenuo 2016./17. Razmišljalo se da, ako će digitalne valute promijeniti svijet, Narodna Republika mora biti ispred krivulje.

2017. pokrenut je njegov projekt ‘Digitalna valuta / elektronička plaćanja’ (DC / EP) kao dio šire sheme za nadogradnju tehnološkog sektora u zemlji. Pojačavanje napetosti sa SAD-om zahvaljujući Donaldu Trumpu potaknulo je projekt, jer se Kina nastoji odreći oslanjanja na američke financije.

Pilot shema započeta je u četiri kineska grada početkom ove godine, a kasnije proširena na još 28. Čini se da je bio uspješan i službeno pokretanje podrazumijeva se negdje pred kraj ove godine, iako je kriza zbog koronavirusa to možda unazadila. Ipak, analitičari predviđaju da bi mogao uspjeti u velikoj mjeri postupno ukidati gotovinu do 2022. godine.

Sve oči u Kinu

Uspjeh ili neki drugi kineski eksperiment budno će se pratiti u cijelom svijetu. Središnje banke mnogih drugih zemalja istražuju i u nekim slučajevima aktivno razvijaju vlastite CBDC-ove. Ti će se projekti gotovo sigurno pojačati ako se kineski pilot program pokaže uspješnim.

Digitalni Yuan

Slika putem Shutterstocka

Za Kanadu, Brazil, Južnu Afriku i Francusku navodi se da imaju programe u razvoju, dok su u Velikoj Britaniji Engleska banka aktivno istražuje mogućnost uzimanja sterling digitalnih.

To ne znači da nema skeptika. Iako postoji impresivan popis zemalja koje istražuju ili razvijaju CBDC, nekoliko njih nije. Tu spadaju Indija i Italija, kao i nekoliko država za koje se smatra da su posebno pametne poput Finske, Estonije, Litve i Danske.

Sve zemlje imaju CBDC programe kojima je dopušteno da propadaju, a nekoliko ih je kao faktor navodilo zabrinutost zbog održivosti osnovne tehnologije. Drugi tvrde da se za blagodati CBDC programa ne može reći da premašuju potencijalne rizike. Taj popis neugodnih ljudi može biti podjednako rečit kao i popis onih koji uskaču u CBDC skupinu.

Pros & Protiv

Nema sumnje da bi potencijalni CBDC-ovi morali nastaviti vratolomni tempo promjena koji se prostire svijetom financija. Kako se potrošnja gotovine smanjuje, digitalne verzije postojećih fiat valuta mogle bi popuniti prazninu koju ostavlja iza sebe. Teško je zamisliti drugačiji scenarij.

Ako ova promjena ima željeni učinak: ako je doista u stanju doseći te milijarde nebankarskih ljudi širom svijeta i donijeti im glavno financiranje, onda je to zasigurno dobra stvar. Ako su postupnim postupnim ukidanjem gotovine i zamjenom nečim sljedivijim središnje banke u mogućnosti ograničiti financiranje organiziranog kriminala i terorizma, utoliko bolje.

Bitcoin ubija dolar

Držanje stoljeća

CBDC mogu potencijalno ponuditi veću kontrolu nad monetarnim sustavom i mogu biti vrijedan alat protiv budućih padova tržišta i hiperinflacije. Mogli bi također ubrzati plaćanja na malo, omogućujući brži i lakši prijenos novca širom svijeta.

Ipak ima još puno toga što ne znamo. Blockchain puno obećava, a njegove navijačice ga prozivaju kao siguran, siguran sustav na kojem će se graditi tehnologija sutrašnjice. Ali koliko sigurno i koliko sigurno? Ako se pronađu načini da se to kompromitira, tada bi CBDC mogli postati očita točka slabosti za one države koje ih provode.

Pitanje razdvajanja također drži mnoge bankare budnima noću. Mogu li CBDC negirati potrebu za maloprodajnim bankama? Ako slijede vodstvo kriptovaluta, tada bi eksplozija rasta peer-to-peer transakcija mnoge banke mogla učiniti tehnološkim viškom. Može li globalni financijski sustav izdržati takav udarac?

Nepovjerljivi Blockchain Tech

Nepovjerljivi Blockchain Tech. Slika putem Shutterstocka

Konačno, neke su zemlje dovele u pitanje potrebu za CBDC-ima ističući kako su trenutni sustavi koje imamo već prilično vraški učinkoviti. Platforme za internetsko plaćanje olakšavaju mnogim od nas slanje novca na sve strane svijeta, dok su stara vremena putničkih čekova i kovčega punih deviza odavno prošla za one koji putuju u inozemstvo.

Trebamo li zaista poremećaj koji će CBDC neizbježno izazvati prije nego što njihova uporaba postane široko rasprostranjena? Mnogi pitanje vide kao rješenje u potrazi za problemom.

Zaključak: Privežite se

Trebala bi hrabra duša da se kladi protiv eventualnog uvođenja CBDC-a širom svijeta. Oni su prirodno mjesto susreta za svjetove tradicionalnih financija i kriptovaluta i gotovo sigurno predstavljaju sljedeći skok naprijed za globalni financijski sustav. Svjetski čelnici, ekonomisti i bankari shvaćaju da je budućnost digitalna.

Mnogo će ovisiti o uspjehu kineske probne sheme. Ako u Narodnoj Republici sve bude u redu, ostatak svijeta neće zaostajati. Druga suđenja u Južnoj Koreji, Tajlandu i Ukrajini mogla bi ponuditi dragocjenije uvide, a izvješća iz Urugvaja i Švedske pružit će fascinantno čitanje. Ali, nemojte pogriješiti, Kina će voditi put dok se i dalje nadmeće sa SAD-om za ekonomsku nadmoć.

Način na koji ljudi širom svijeta zarađuju, pohranjuju i troše novac mijenja se cijelo vrijeme i neće se isplatiti zaostajati. Morat ćemo se nadati da CBDC mogu osnažiti one s dna hrpe i omogućiti im pristup financijskim proizvodima, tako da mnogi od nas smatraju rođenjem. Čak i da se to dogodi, ne bih očekivao da je moj djed bio impresioniran.

Istaknuta slika putem Shutterstocka

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me