Opzioni di CryptoCurrency: un modo alternativo per scambiare Crypto

Non ti piacerebbe avere l’opportunità di avere una visione su una criptovaluta senza avere tutto il rischio della posizione?

È qui che entrano in gioco le opzioni di criptovaluta e offrono tutta una serie di opportunità per sfruttare al massimo la volatilità del mercato delle criptovalute.

Dove puoi scambiare queste opzioni e che tipo di strategie puoi usare? Potremmo eventualmente vedere le opzioni di criptovaluta colpire uno scambio come CME o CBOE?

Queste sono tutte domande a cui tenteremo di rispondere in questo pezzo.

Cosa sono le opzioni di criptovaluta?

Le opzioni sono strumenti derivati ​​che danno al titolare il diritto di acquistare o vendere una criptovaluta a un prezzo predeterminato (prezzo di esercizio) in un momento futuro (tempo di scadenza).

Le opzioni fanno parte dei mercati finanziari generali da decenni e sono state originariamente utilizzate dagli agricoltori per garantire il prezzo dei loro raccolti quando sono stati immessi sul mercato. Da allora, i mercati delle opzioni sono cresciuti fino a eclissare quasi i mercati finanziari tradizionali.

Le opzioni sono un ottimo modo per coprire il rischio finanziario da eventi imprevisti. Sono anche utilizzati regolarmente dai trader di opzioni per realizzare un profitto su attività finanziarie molto volatili. Questo è il motivo per cui sarebbero ideali per il trading di criptovaluta.

Prima di poter dare uno sguardo approfondito alle opzioni di criptovaluta, dobbiamo coprire alcune teorie di base delle opzioni.

Nozioni di base sulle opzioni

Esistono due tipi di opzioni che si possono acquistare. Queste sono un’opzione CALL e PUT. Un’opzione CHIAMATA dà diritto al titolare acquistare un bene al prezzo di esercizio. Un PUT dà diritto al titolare vendere un bene a un prezzo predeterminato.

Il costo di acquisto di un’opzione è chiamato premio dell’opzione e questo prezzo è determinato da una serie di fattori. Questi includono variabili come il prezzo di esercizio, il prezzo corrente, il tempo di scadenza e la volatilità. Una panoramica completa di questi fattori va oltre lo scopo di questo testo, ma puoi leggere ulteriori informazioni sui prezzi delle opzioni Qui.


Ciò che è importante capire è che qualcuno che sta acquistando un’opzione CALL spera che il prezzo dell’asset di criptovaluta aumenterà di prezzo e sarà superiore al prezzo del prezzo Strike alla scadenza dell’opzione. Si può dire il contrario per l’acquirente di un’opzione PUT.

Per avere un’idea di come funziona il grafico di pagamento di un’opzione, dai un’occhiata all’immagine sottostante. Come puoi vedere, il valore della tua posizione aumenterà all’aumentare dei prezzi con un’opzione CALL o quando scendono con un’opzione PUT.

Diagramma di payoff dell'opzione CALL lunga

Diagrammi PUT e CALL Payoff. Fonte: wikipedia.org

La cosa più importante però è che con entrambe le opzioni, il tuo svantaggio è limitato solo all’importo che hai investito nel premio dell’opzione. Questa è la perdita massima per un investimento in opzioni e offre all’acquirente la certezza delle sue potenziali perdite.

Tuttavia, il rialzo di una posizione in cui hai acquistato un’opzione è illimitato. Quindi, puoi fare multipli sul tuo investimento. Questo ovviamente presuppone che tu abbia comprato l’opzione in questione e non l’hanno venduta. Quest’ultimo implicherebbe l’opposto.

Come differiscono dai futures

Senza dubbio avrai sentito parlare molto dei futures sulle criptovalute che puoi scambiare. Questi sono relativamente simili alle opzioni nel senso che sono entrambi derivati ​​su un asset di criptovaluta sottostante.

La differenza principale tra loro è però che un future non dà al titolare la possibilità di esercitare il contratto. Devono risolvere il contratto indipendentemente dal prezzo dell’attività. Ciò significa quindi che la perdita del titolare non è limitata.

Di seguito è riportato un semplice grafico di un contratto futures. Come puoi vedere, c’è un vantaggio illimitato sulla posizione ma anche uno svantaggio illimitato. Puoi essere lungo o corto il contratto future.

Payoff di future long e short

Diagrammi di guadagno futuro lungo e breve. Fonte: brillante.org

A causa del fatto che i futures non hanno opzionalità, non è richiesto alcun investimento in termini di premio dell’opzione. Quindi, con un futuro, non devi pagare un premio, ma ciò comporta un ulteriore rischio di perdite maggiori.

Dove scambiare opzioni crittografiche

Nonostante il fatto che le opzioni sulle criptovalute abbiano molto senso, ci sono solo pochi posti in cui puoi scambiare questo tipo di strumenti. Non ci sono ancora strumenti regolamentati disponibili per il trading su nessuna delle grandi borse di opzioni in tutto il mondo.

Inoltre, non ci sono indicazioni da parte di CBOE o CME che lo considererebbero presto. Hanno iniziato solo di recente a offrire futures su Bitcoin e stanno cercando di valutare l’impatto di questi.

Tuttavia, ci sono ancora alcuni posti in cui puoi scambiare opzioni di criptovaluta. Si differenziano in termini di investimento minimo e di tipo di strumenti che puoi acquistare.

Opzioni OTC

Sebbene non ci siano opzioni di criptovaluta standardizzate che puoi acquistare su uno scambio, puoi sempre strutturare uno strumento finanziario più personalizzato in uno scambio OTC. Questi derivati ​​avranno una controparte definita che è disposta a venderti l’opzione.

Licenza CFTC LedgerX

Fonte: LedgerX & CFTC

Esistono già numerosi broker di opzioni di criptovaluta OTC in circolazione oggi. Ad esempio, hai aziende come Ledger X. Sono uno Swap Execution Facility (SEF) registrato CFTC e un Derivatives Clearing House (DCO).

Sono in grado di strutturare un’opzione per un cliente e troveranno la controparte del trade sul mercato. Gestiranno anche la transazione e si assicureranno che il venditore di opzioni abbia abbastanza soldi nel proprio conto per finanziare la posizione.

Allora, qual è il trucco?

Per fare trading su LedgerX, devi essere un “partecipante swap idoneo”. Ciò significa che devi soddisfare una serie di requisiti. Il più importante di questi è che avresti bisogno di almeno $ 1 milione di asset investibili (monete o altro).

Se questo è qualcosa che se ti capita di avere, puoi chiamare LedgerX per discutere dei loro servizi. In caso contrario, ci sono alcune altre opzioni che puoi considerare.

Deribit Options Exchange

Se non ti dispiace fare trading su uno scambio leggermente più piccolo, potresti prendere in considerazione Deribit. Questo è uno scambio con sede in Olanda e offre un mercato abbastanza liquido per le opzioni Bitcoin. Inoltre sembrano avere una reputazione piuttosto solida e puoi leggere di più su di loro nella nostra recensione di Deribit.

Di seguito puoi vedere la loro interfaccia di trading con la gamma di diverse opzioni di Bitcoin, le loro date di scadenza e i loro prezzi di esercizio.

Deribit Option Exchange Platform

Screenshot della piattaforma Deribit Exchange. Fonte: Deribit

La piattaforma di trading sembra essere abbastanza avanzata e ha tutto ciò di cui un trader di opzioni esigente potrebbe aver bisogno. Ad esempio, hanno tutte le opzioni “greci” che verranno utilizzate per valutare le opzioni. Puoi avere un’idea di quanto il mercato pensa che siano volatili gli asset dalla loro volatilità implicita.

Deribit offre anche contratti futures, ma stanno cercando di farsi un nome come il principale scambio di opzioni Bitcoin. Non ci sono requisiti minimi di finanziamento in quanto la dimensione dei contratti è determinata dal mercato. Se c’è una controparte che è disposta a prendere il lato opposto del tuo ordine, la tua operazione andrà a buon fine.

Deribit applicherà una commissione sull’opzione negoziata pari allo 0,04% del sottostante o 0,0004 BTC / contratto di opzione. Puoi ottenere uno sconto di trading del 10% su Deribit per 6 mesi iscrivendoti qui.

Opzione sintetica con Futures BitMEX

Per quelli di voi che hanno negoziato futures in passato, senza dubbio avranno sentito parlare dello scambio BitMEX. Probabilmente sono stati uno dei primi exchange ad offrire futures su Bitcoin.

Quindi cosa ha a che fare con le opzioni di criptovaluta?

Mentre BitMEX offre solo futures, sei in grado di strutturare uno strumento futures che può avere un pagamento abbastanza simile a quello di un’opzione vanilla. Puoi entrare in una posizione in futures con elevata leva finanziaria e posizionare gli arresti di mercato sotto di essa. Ciò creerebbe una sorta di opzione crittografica “sintetica”.

Se posizioni questi stop in una posizione strategica, puoi comunque limitare il tuo rischio di ribasso di una certa percentuale. Ad esempio, se il premio di un’opzione è solitamente il 20% del valore del nozionale, è possibile inserire degli stop che limiterebbero la perdita al ribasso a questo importo.

Nell’immagine qui sotto puoi vederlo in pratica. Stiamo utilizzando il calcolatore per determinare un costo del 20% sulla nostra posizione con una leva finanziaria di 100x. Questo ci darà il prezzo a cui avremmo dovuto chiudere per perdere il 20% della nostra posizione. Questo è il “premio di opzione” sintetico. Quindi, a destra dell’immagine abbiamo il modulo d’ordine di stop in cui selezioneremo quel livello.

Opzione sintetica su BitMEX con Futures

Creazione di un’opzione sintetica su BitMEX con leva 100x

Avrai ancora tutto il potenziale di rialzo se la posizione si muoverà in modo significativo a tuo favore. BitMEX è probabilmente uno dei migliori scambi di futures su cui provare questa tattica. Questo perché sono noti per avere un motore di trading incredibilmente avanzato che eseguirà rapidamente i tuoi ordini.

Se desideri maggiori informazioni su come funziona lo scambio, su come finanziare il tuo account e inserire i tuoi ordini, puoi leggere la nostra recensione completa di BitMEX.

Ora che sei a conoscenza di alcuni posti in cui puoi scambiare opzioni, diamo un’occhiata ad alcune strategie che puoi impiegare con loro.

Strategie per le opzioni crittografiche

Il bello delle opzioni è che puoi combinarle per strutturare una gamma di ben note strategie di opzioni e spread. Ciò consentirà al trader di trarre profitto dai movimenti non solo del prezzo dell’asset ma anche dei movimenti generali della volatilità sottostante.

Sebbene ci siano numerose strategie che si possono utilizzare con le opzioni crittografiche, daremo un’occhiata ad alcune delle strategie e degli spread più noti che puoi scambiare su Bitcoin oggi.

Spread di toro e orso

Gli spread delle opzioni sono strategie che tentano di svendere il rialzo su una CALL o PUT per aiutare a finanziare la posizione. Puoi comunque guadagnare un profitto se l’asset crittografico si muove nella direzione che speravi, ma questo sarà limitato.

Bull CALL Spread

Bull CALL Spread. Fonte: Tesoro oggi

Esistono due tipi di spread e sono a Toro e a orso diffusione. Entrambi fanno affidamento su una combinazione di opzioni lunghe e brevi in ​​diversi scioperi. Ad esempio, a destra c’è uno spread rialzista (C) con una CALL lunga in (A) e una CHIAMATA corta che svende il rialzo in (B).

La speranza con questa strategia è che il prezzo del Bitcoin aumenti e tu otterrai il profitto definito. Sebbene tu abbia limitato il tuo rialzo, hai anche limitato la potenziale perdita sulla posizione a un importo inferiore rispetto a quando avessi acquistato una CALL a titolo definitivo.

Uno spread dell’orso funziona nella direzione opposta e comporta la vendita di un’opzione PUT con uno strike inferiore allo strike del tuo lungo PUT. Spererai che il prezzo dell’asset diminuirà e sebbene tu abbia perso molto del rialzo, la strategia ti è costata meno soldi.

Straddles

Un’altra strategia davvero interessante che puoi usare è qualcosa chiamato “straddle”. Questa è essenzialmente una strategia che prevede l’acquisto o la vendita di due diverse opzioni e lo stesso prezzo. Sarà chiamato long straddle o short straddle.

Queste sono strategie davvero efficaci che ti permetteranno di avere una visione se ci sarà o meno volatilità, indipendentemente da come il prezzo deciderà di muoversi. Sono strategie che si basano esclusivamente sulla volatilità della moneta.

Opzione lunga Straddle

Long Straddle. Fonte: Investopedia

Ad esempio, nel grafico a destra abbiamo un lungo straddle. Questo è strutturato inserendo una CHIAMATA lunga e un PUT lungo nello stesso colpo. Come puoi vedere, l’unico modo in cui il trader perderà è se il prezzo non va da nessuna parte.

Quindi, la speranza del trader è che il prezzo della moneta aumenti o scenda rapidamente. Verrà comunque pagato. Questo tipo di strategia è piuttosto costoso poiché stai acquistando due opzioni. Se il prezzo non si muove, potresti perdere entrambi i premi delle opzioni.

Lo short straddle funziona al contrario in cui venderai una CALL e un PUT allo stesso prezzo. La speranza con questa strategia è che il prezzo rimanga stabile. Tuttavia, questo è più rischioso in quanto le tue perdite non sono limitate. Se il prezzo dovesse reagire violentemente potresti perdere una notevole quantità di denaro.

Opzione farfalle

Naturalmente, puoi anche combinare uno straddle con altre due opzioni per creare quelle che sono note come “farfalle”. Questi ti consentono di avere una visione simile a quella di uno short straddle ma proteggono il tuo lato negativo, o di strutturare uno straddle lungo più economico vendendo parte del rialzo.

Farfalla lunga chiamata

Farfalla lunga chiamata. Fonte: Slideshare

Ad esempio, nel grafico a destra abbiamo una lunga farfalla CALL. Per creare questa farfalla, il trader deve vendere due call su K2T, acquistare una call su K1 e acquistare un’altra call su K3.

Il vantaggio di questa strategia è che puoi ancora ritenere che la volatilità sarà relativamente piatta fino alla scadenza, ma ti stai anche proteggendo dal ribasso illimitato. Ovviamente il tuo guadagno nel mezzo sarà ridotto.

Puoi anche entrare in una breve strategia a farfalla PUT usando le opzioni PUT invece di CALL. Questo scambio potrebbe essere un’alternativa più economica alla strategia long straddle finanziata dalla vendita di parte del rialzo illimitato.

Altre strategie

Le strategie che abbiamo menzionato qui sono solo un piccolo sottoinsieme della varietà che puoi utilizzare. Puoi utilizzare diversi prezzi di esercizio delle opzioni o strutturarli in diversi “denaro” aliquote.

È possibile sviluppare strategie di opzioni che utilizzano diversi tempi di scadenza strutturando così quelli che vengono chiamati “spread di calendario”.

Tuttavia, molte di queste strategie potrebbero essere limitate alla gamma di opzioni di criptovaluta che hai negli scambi. Non è certo se riesci a trovare un’opzione necessaria per ricreare la strategia su Deribit. Dipenderà davvero da chi è disposto a incontrare l’estremità opposta del commercio.

Conclusione

Le opzioni di criptovaluta sono attualmente in una fase nascente. Hanno ancora molta strada da fare prima di poter essere visti allo stesso livello di altri asset derivati ​​come futures e CFD (Contratti per differenza).

Tuttavia, ci sono alcune altre alternative per farti coinvolgere con le opzioni di criptovaluta. Se hai i fondi necessari disponibili, allora dovresti prendere in considerazione una mediazione OTC come LedgerX. Per la stragrande maggioranza, tuttavia, la prossima scommessa migliore è utilizzare uno scambio come Deribit che ha un mercato delle opzioni Bitcoin relativamente sano.

Se desideri strutturare le tue opzioni con altre risorse su BitMEX, questa è anche un’alternativa. Tuttavia, assicurati di sapere come posizionare gli stop di mercato e di aver impostato anche ordini di liquidazione al di sotto di essi come precauzione.

Infine, dovresti anche fare attenzione quando scambi opzioni di criptovaluta e assicurarti di essere completamente a tuo agio con esse. Non investire mai più in uno scambio di opzioni di quanto sei disposto a perdere. L’unica cosa certa nei mercati delle opzioni è che ci sarà incertezza.

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Mike Owergreen Administrator
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